모바일 부품업체들은 상반기에 부진한 실적을 기록하고 있다. 신흥국 중심의 코로나 재확산과 부품 공급 부족이 이어지면서 국내 주요 스마트폰 제조사의 판매량이 감소한 영향. 다만 하반기에는 폴더블폰 출시에 이어 갤럭시S2 FE 모델 출시, S시리즈 신규 모델 조기 출시 예상에 따른 모바일 부품업체 실적 반등을 전망한다. 특히 폴더블폰 판매량은 사전예약 판매 흥행에 이어 호조를 이어갈 것으로 전망된다.
▶ 하반기 주요 고객사의 스마트폰 출하량 반등에 주목 전방시장인 스마트폰 출하량 감소로 대부분의 국내 모바일 부품사들은 상반기 부진 실적을 기록했다. 특히 국내 주요 스마트폰 제조사인 삼성전자는 부품 공급 부족 등의 문제로 판매량 비중이 가장 큰 A시리즈 판매량이 감소했고 상반기 플래그십 모델S 시리즈도 부진해 카메라 모듈 등 주요 부품업체의 이익이 감소했다.
다만 하반기 부품 조달 차질 등 외부 요인은 점진적으로 해소될 것으로 판단돼 신규 모델 출시를 앞세운 주요 고객사의 스마트폰 판매량은 본격적으로 반등할 것으로 전망한다. 우선 1) 지난 8월 공개한 갤럭시Z폴드3와 Z플립3가 낮아진 가격과 개선된 스펙으로 폴더블폰 대중화를 이끌 것으로 예상되며 2) 갤럭시S21FE 모델도 하반기 출시를 예상한다. FE 모델은 높은 스펙 대비 낮은 가격의 준프리미엄급 모델로 폴더블폰과 함께 하반기 노트 시리즈의 빈자리를 채울 것으로 기대된다. 또 3) 올해처럼 S시리즈 신규 모델이 내년 초 조기 출시되면 하반기부터 부품 주문이 이뤄진다.
신제품 판매량 증가에 따른 관련 SupplyChain 기업의 수혜를 전망하고 이 중 #MC넥스(카메라 모듈)와 #옵트론텍(광학필터)의 하반기 실적 반등에 주목한다.
▶폴더블폰 초기 판매 흥행 전 예약을 마친 갤럭시Z폴드3와 Z플립3가 초기 흥행에 성공한 것으로 파악된다. 이동통신업계를 통한 판매량과 자급제 물량을 합치면 80만대 이상 판매를 예상하는데 이는 갤럭시Z폴드2 예약판매량 10배 수준이다. 낮아진 가격과 개선된 디자인을 앞세워 27일 공식 출시 이후에도 판매 호조는 지속될 것으로 예상하며 출시 예정인 갤럭시S21FE 모델의 판매량까지 더해지면 기존 하반기 전략 플래그십 모델인 갤럭시노트 시리즈 시장을 대체할 수 있을 것으로 예상한다. 상대적으로 높은 폴더블폰 판매단가를 고려하면 관련 부품업체의 수혜 효과는 커질 것으로 판단한다.
대표적인 폴더블폰 관련 업체로는 #비에이치(RF-PCB), #KH바텍(힌지), #파인테크닉스(메탈플레이트), #세경하이테크(필름)가 있다.
출처 : 키움증권