최근 삼성전자의 갤럭시 시리즈 GOS 사태로 갤럭시 고객들이 대거 애플로 탈출하고 있다.나도 원래는 갤럭시를 사용했지만 다음 휴대전화로 아이폰을 생각하고 있다.아이폰을 보면서 애플 외에도 부품주를 찾아보니 재미있을 것 같아 부품주를 찾아봤다.아이폰 하나를 만드는 데 우리나라에서 많은 부품을 공급하고 있다.삼성전자와 SK하이닉스의 메모리 반도체부터 LG디스플레이 액정 등 다양한 부품을 납품하고 있다.많은 부품업체 중에서 비에이치라는 기업이 눈에 들어와서 공부하려고 한다.
비에이치로고 – 출처 비에이치 홈페이지
- 뭐하는 기업인가?
- 비에이치사는 PCB라는 기판을 만드는 업체다.PCB 중에서도 FPCB라고 해서 유연성이 있는 절연기판을 만들고 있다.휴대전화 기판, 휴대전화 디스플레이 기판 등 휴대전화의 다양한 부분에 사용되고 있다.비에이치의 기술력은 좋아 현재 애플에 납품하고 있다.아이폰13이 3200만 대가량 팔렸다니 비에이치의 실적도 좋으리라.여기에 아이폰14도 곧 등장한다.계속 애플에의 납품이 가능할 것이다.
- 또 비를 맞는 자동차 전장사업도 준비하고 있다.이후 최근 뉴스퍼트로 거론되는데 LG전자의 차량용 무선사업부를 인수했다.앞으로 스마트폰과 미래의 새로운 휴대용 전자기기는 사람의 손을 떠나지 못할 것이다.당연히 모든 자동차에서 개인의 전자기기를 충전할 수 있어야 한다.이 점을 생각하면 무선 충전 사업은 성장할 수 밖에 없다고 생각한다.
FPCB – 출처 베이이치홈 페이지
2. 비에이치의 재무제표
비에이치의 재무제표를 보면 착실히 성장했다고 할 수 있다.올해는 매출이 크게 줄었다.그러나 이때 미·중 무역분쟁을 생각하면 어쩔 수 없는 결과라고 본다.비에이치의 주요 고객 중 하나인 애플은 중국에 아이폰을 많이 판다.아이폰의 주요 고객사가 불매운동을 벌였으니 매출이 줄어드는 것은 당연하다고 본다.이후 꾸준히 매출은 증가하고 있다.영업이익이 2020년으로 줄었는데 이는 코로나의 영향인 것 같다.특별한 기사 내용은 발견되지 않았다.어쨌든 지난해 실적 전망도 좋고 올해 실적도 좋을 것으로 예상되고 있다.
비에이치 재무제표 – 출처 네이버금융
3. 비에이치 주가흐름
비에이치의 주가 흐름을 보면 2017년부터 빠르게 성장해 지금은 상자권에 갇혀 있음을 알 수 있다.2017년 기사를 쉽게 찾아보면 크게 두 가지 호재가 있었다.첫 번째 호재는 흑자 전환이다.어느 기업이든 흑자를 내는 것은 기업으로서 가치가 생긴다는 의미다.실적이 좋기 때문에 자연스럽게 주가가 올랐다고 생각한다.여기에 두 번째 호재는 아이폰 납품이다.연초 기사에는 갤럭시 관련 부품주라고 나왔는데 어느 순간부터 애플에 납품한다는 기사가 나왔다.비에이치의 주가 흐름을 보면 정점은 아이폰 출시 시점과 비슷하다.
비에이치의 주가 흐름 – 출처 구글
4) 비에이치 최근 뉴스
B.C.에 관한 뉴스는 많이 있었다. 그중 몇 가지만 간단히 골라왔다.우선은 경쟁자들의 시장 철퇴다.비에이치의 최대 FPCB 경쟁자는 삼성전기였다.그러나 삼성전기는 지난해 10월 FPCB 사업에서 철수한 것으로 알려졌다.삼성전기가 납품하고 있던 FPCB 물량은 3500억원 정도였는데, 이 물량의 대부분이 비에이치에 할당되었다고 한다.경쟁자도 없어지고 경쟁자의 자리를 완전히 차지할 만큼 기업에 희소식이 없다고 본다.
삼성전기 FPCB 사업 철수 – 출처 뉴스핌
LG전자가 차량용 무선충전 사업 부분을 B.I.에 매각했다.대기업이 떠난다고 차량용 무선충전 사업이 시장성이 없는 곳은 아니다.LG전자는 비주력 사업을 정리하고 핵심 사업에만 집중하기 위해 무선충전 사업부를 매각했다.비에이치는 지금까지는 대부분 스마트폰 FPCB로 생활하는 기업이었다.하지만 사업 다각화를 통해 더 탄탄한 회사를 만들려 하고 있다.이 인수가 비에이치에 독이 될 수도 있고 신의 한 수가 될 수도 있다.이번 사업 확장은 경영진의 실력에 따라 크게 달라질 것이다.장기적으로는 차량 탑재 무선충전 사업이 성장할 것으로 여겨진다.능력을 더 갖추면 전기차 무선충전 사업까지 진출할 수 있다.
비에이치 전장사업 진출 – 출전전자신문
이번에는 비에이치의 본업 스마트폰 FPCB에 대해 보려고 한다.비에이치 측은 삼성전자와 애플 모두에 납품하고 있지만 둘 다 많은 FPCB를 요구하고 있다.삼성전자는 폴더블폰이라는 새로운 휴대전화를 개발해 양산하고 있다.이 영향으로 비에이치의 폴더블폰 향 매출이 늘었다.아직 전체 매출에서는 작은 비중을 차지하고 있다고 한다.하지만 세계 최초로 폴더블폰에 납품할 정도면 실력을 인정받았다.다른 폴더블폰을 양산하려는 업체들도 비에이치에 FPCB를 쓰고 싶어 할 것이다.이에 더해 애플의 아이폰13은 역대 최대 판매량을 기록했다.비에이치 측은 아이폰에 들어가는 FPCB 매출이 크게 늘었다.두 개의 주요 거래처인 삼성전자와 애플 모두 비에이치에 더 많은 FPCB를 요구하고 있다.좋은 실적이 기대된다.
비에이치 스마트폰 시장 실적 개선 – 출처 이데일리, 뉴스투데이
오늘은 스마트폰 FPCB 제조사인 B.I.에 대해 공부해 봤다.매출은 지속적으로 성장하고 있으며 향후 예상 실적도 양호하다.경쟁사들도 물러나고 있고 새로운 사업도 착착 준비하고 있다.새로운 사업만 잘 준비돼 성공한다면 주가가 기존 박스를 깨고 한 단계 올라설 것으로 보인다.하지만 이는 정말 경영진의 능력에 달려 있기 때문에 지켜봐야 한다.충분히 매력있는 회사로 보인다.좀 더 공부를 해 보고, 좋은 기업이면 인수해 보려고 한다.